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金信基金唐雷:深挖科技新基建行情
日期: 2018-09-13 00:00:00


中國證券報 記者王蕊

金信基金唐雷

日前,金信深圳成長基金經理唐雷在接受中國證券報記者采訪時表示,預計資本市場在服務科技創新、服務“補短板”方面將發揮更大作用,科技創新板塊未來成長空間巨大,其中“科技新基建”有望成為未來重要增長點。

Wind數據顯示,截至8月底,唐雷管理的金信深圳成長基金近六月上漲18.77%,在同類1744只產品中排名第一。在他看來,這只基金之所以能夠逆勢取得可觀收益,主要是因為抓住了布局高科技成長板塊的機會,且及時降低倉位,躲過6月份的市場大幅回調。

唐雷分析,目前國內宏觀經濟短周期下行,疊加中周期增速換擋,經濟增速將明顯下降,這與2012年至2013年期間的宏觀環境和市場結構類似。強周期的金融和地產基建產業鏈以及后周期的部分消費品行業盈利增速將會下降甚至負增長。金融去杠桿背景下的信用收縮,導致資本市場還處在估值中樞下移過程中。

“多種因素導致投資者風險偏好短期難以提升。”擅長自上而下選擇投資的唐雷認為,盈利下行和估值下移,股票市場的探底過程還沒有結束。市場結構性機會在國家戰略重點支持、疊加行業景氣向上的新興產業,未來會形成類似2012年末見底的創業板牛市。

唐雷表示,在新興產業中,應首先關注行業進入爆發階段、產業趨勢明確上行的領域,例如云計算等;其次深挖“科技新基建”行業,比如半導體設備、軍工、5G等。同時他也透露,根據近期的路演情況來看,短期市場處于脆弱的平衡,投資者風險偏好極低。9月至10月,市場可能面臨再一次系統性風險釋放,建議耐心等待風險釋放之后的入場時機。


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